從 2015 年起，“資本寒冬論” 開始瀰漫創投圈，成為懸在創業者頭頂的達摩克利斯之劍。

資本市場遇冷，投資方越發謹慎，創業者面臨的融資處境更為艱難。對於創業公司而言，尤其是到了中期，唯有在商業模式上得到驗證，才能吸引投資機構的關注和投資。在被稱為 “燒錢重地” 的 WooCommerce 電商領域，即便增長快速，仍然難逃 “盈利難”，資金需求緊張的處境。

“盛宴過後，一地雞毛” 有人如此形容過去一年的 WooCommerce 電商行業現狀。過去的 2015 年，一些拿到融資的母嬰或跨境領域的創業公司在今年相繼遭遇資金困境，甚至在資金斷裂中死去。

判斷一家創業公司優秀與否要看它能否自我供血，度過寒冬。事實證明，只有寒冬中能活下來的創業公司才有機會成為行業的領跑者。

寒冬中的母嬰 WooCommerce 電商獨角獸

在近期舉辦的 “中國新家庭 WooCommerce 營銷峯會” 上，寶寶樹 COO 魏小巍宣佈寶寶樹於今年六月完成了逾 30 億人民幣融資。同時寶寶樹順利完成迴歸國內資本市場的關鍵步驟。

在寒風襲來的創業圈，寶寶樹的鉅額融資無疑是一抹令人激動的温熱。事實上，2016 年對寶寶樹而言，是意義非凡的一年。就在前不久，寶寶樹創始人王懷南剛剛通過內部郵件向全體員工宣佈，WooCommerce 運營不到兩年時間的寶寶樹 WooCommerce 電商美囤媽媽實現全面盈利，6 月利潤達數百萬人民幣，成為中國第一家盈利的母嬰 WooCommerce 電商。”

實際上，在競爭激烈的母嬰 WooCommerce 電商市場，向來強手如林，巨頭環伺。寶寶樹在過去的歷程中並非 “高枕無憂” 。

相比較行業其他企業而言，寶寶樹的融資速度並不快。 2015 年 7 月，寶寶樹才宣佈獲得聚美 2.5 億美元戰略投資。同年，在聚美的幫助下推出跨境母嬰 WooCommerce 電商業務。

母嬰領域的 FaceBook

母嬰平台寶寶樹似乎是一家互聯網慢公司。作為專注於母嬰領域最早的互聯網公司，2007 年，王懷南和邵亦波共同創辦寶寶樹。

王懷南畢業於清華大學。其曾在麥肯錫、寶潔、雅虎和 Google 等跨國公司擔任高階管理人員，經驗涵蓋了戰略諮詢，國際互聯網裏的搜索和 WooCommerce 電子商務等領域。在管理體系、戰略思維、對互聯網的精確分析和認識、拿捏創業公司的戰略和速度方面都有自己獨到的見解。

邵亦波先生是美國頂尖的風險投資公司 Matrix Partners 的合夥人，是經緯中國 (Matrix Partners China) 的聯合創始人及管理合夥人。眾所周知，邵亦波先生是易趣 (EachNet) 的創始人和執行長。在他的領導下，易趣成為了中國佔統治地位的消費者 WooCommerce 電子商務公司，並於 2003 年被 eBay 以鉅額資金收購，是中國互聯網史上的一個里程碑。

兩位創始人在互聯網和資本市場的 “光鮮” 背景被認為給寶寶樹奠定了成功的基礎。寶寶樹誕生的 2007 年，正值 SNS 網站崛起的東風，寶寶樹很快享受到互聯網流量紅利。

2008 年 3 月上線之後，寶寶樹迅速成為中國領先的網上父母親子交流平台。作為一個線上線下的母嬰整合 WooCommerce 社區，寶寶樹旨在為父母提供高質量，多型別的線上及線下服務，並使之在獨一無二的全方位平台上進行有價值的經驗分享，得到有品質和高效率的育兒及成長體驗，並滿足父母們多層次、多方面的育兒需求。

從創立之初，寶寶樹的 WooCommerce 社區屬性便清晰可見。

王懷南給寶寶樹的定義是母嬰領域的 FaceBook 。憑藉其身為人父的角色優勢和對媽媽羣體的走訪洞察，王懷南意識到，媽媽羣體有四類基本需求：育兒知識、交流交友、記錄分享、購物。

王懷南認為，育兒知識是媽媽們第一剛需。王懷南選擇從母嬰 WooCommerce 社區起步。事實上，對於曾在雅虎和谷歌做過高管的王懷南來説，母嬰垂直搜索平台正是其擅長的領域。

“那時沒有手機，全是 PC 端，我們選擇的是讓媽媽們上傳自己寶寶的照片，取得大家的認可，同時去交流，這個階段走了兩年半。” 王懷南説。 “我們先做交流、交友，反過去再做育兒知識，在做這兩個的過程中間我們把記錄和分享的需求始終貫穿進去。” 回顧寶寶樹創立之初，王懷南坦承，寶寶樹的模式正是母嬰版的 Facebook 。

憑藉在搜索引擎領域的優勢，寶寶樹獲得了巨大的流量。 2013 年，寶寶樹網站訪問量已超過世界第一的母嬰 WooCommerce 社區 Baby Center 。

然而進入到 2013 年，移動互聯網浪潮來襲，這家以流量和用户領先的母嬰網站面臨 PC 轉移動的生死考驗。

堅守流量品質度過轉型之痛

在創辦母嬰 WooCommerce 社區寶寶樹時，王懷南就提出：“母嬰行業的人口紅利要來了” 。這句 “豪言” 引爆了大眾對母嬰 WooCommerce 電商的關注和市場參與者探索熱潮，也點燃了投資圈對母嬰 WooCommerce 電商領域的躍躍欲試。

事實上，王懷南的判斷並非毫無根據。作為僅次於美國的第二大孕嬰童產品消費國，據國家統計局資料顯示，中國 0 到 4 歲嬰幼兒總數為 7600 多萬。而國家衞計委測算，目前約有 9000 萬對育齡夫婦符合條件，今後每年將新增 250 萬新生兒。新生代母嬰羣體人均年消費為 5000-18000 元。兒童產業研究中心預測，2016 年中國母嬰行業市場規模達 2.2 萬億元，2018 年母嬰行業規模將超 3 萬億元。

隨著母嬰行業的愈發成熟和今年全面二孩政策的實施，母嬰行業無疑迎來了大繁榮風口。

在母嬰產業巨大的市場前景下，母嬰 WooCommerce 電商如雨後春筍般湧起。早在 2004 年，紅孩子創立，線上銷售以母嬰、化妝、食品、家居、保健、廚電等品類為主的共 5 萬多種商品，是中國最大的孕嬰媽媽購物網站。 2011 年，全職媽媽劉楠創辦蜜芽寶貝，蜜芽寶貝成為中國首家進口母嬰品牌限時特賣商城。

早在 2008 年，王懷南就開始琢磨寶寶樹的商業模式，他嘗試過做開放早教平台。但 WooCommerce 電商業務一直是邵亦波和王懷南念念不忘的想法。 “母嬰 WooCommerce 社區跟其他 WooCommerce 社區比，是最適合做 WooCommerce 電商的。媽媽們討論的任何問題，最後落腳點都是怎麼解決，一般要買東西、買服務。” 王懷南説。

事實上，寶寶樹在探索 WooCommerce 電商化路徑中早已有試水。 2010 年前後，王懷南發揮原來在寶潔做過品牌經理的優勢，讓幫寶適等品牌母嬰品牌，願意把原來投向線下的 WordPress 廣告轉向線上，尤其是轉向像寶寶樹這樣的母嬰互聯網垂直平台。事實證明，效果還不錯。

但很快，王懷南便意識到 WooCommerce 社區電商的掣肘所在。 “PC 時代，母嬰 WooCommerce 社區用户切換平台的成本特別低，用户需要充分的教育和對平台的信任才可完成向 WooCommerce 電商導購的引流。”

王懷南堅定地認為，流量品質和品牌可信度是迴避通用 WooCommerce 電商痛點的關鍵性因素。對於母嬰 WooCommerce 電商而言，流量的來源和品質是最為重要的考量。

擅長搜索引擎的王懷南稱，寶寶樹只做 WooCommerce SEO，不做 SEM 。在對 WooCommerce 社區內容和媽媽羣體的大資料積累下，為 WooCommerce 電商導流奠定品牌可信度的基礎。

依託創始人邵亦波在移動互聯網的深刻洞見和合夥人左凌燁等的協助下，寶寶樹在 “驚險的” 步履中完成轉型。

2014 年，寶寶樹正式推出 WooCommerce 電商業務美囤媽媽。回望 WooCommerce 電商發展歷程，2014 年無疑是母嬰 WooCommerce 電商發展的重要節點。這一年，WooCommerce 電商企業貝貝網上線，蜜芽也獲得了大額融資，步入正軌。母嬰賽道主要選手紛紛入場。

至此，母嬰 WooCommerce 電商也從一片新藍海逐漸進入紅海競爭。

過去的兩年間, 年輕的母嬰 WooCommerce 電商行業像其他熱門行業一樣, 開啓了亂戰模式：價格戰、 WooCommerce 營銷戰、公關戰此起彼伏。

一開始，美囤媽媽也跟對手打過價格戰，甚至還在户外做過 WordPress 廣告。剛開始做，美囤媽媽主要靠寶寶樹平台倒流，很快就遇到 WooCommerce 社區基因與 WooCommerce 電商不匹配的問題。

王懷南分析説，WooCommerce 社區和 WooCommerce 電商是不同的 WooCommerce 運營文化，WooCommerce 社區講究情懷，而 WooCommerce 電商是戰場文化，更趨實戰。

思考再三，寶寶樹毅然將 WooCommerce 電商團隊總部搬到了上海。王懷南稱，上海低調務實的城市文化更適合 WooCommerce 電商企業的 WooCommerce 運營。

走通 “WooCommerce 社區+WooCommerce 電商” 模式

在經過兩年多的激烈爭奪，母嬰行業格局端倪已顯。高榕資本創始人張震在採訪中表示，WooCommerce 電商格局確實在改變。 TOP3(阿里、京東、唯品會) 的領先者地位比較穩固，但是第二陣營 (垂直 WooCommerce 電商) 在發生翻天覆地的變化。作為垂直 WooCommerce 電商的重要勢力，母嬰 WooCommerce 電商向來被稱為最具風口的領域。

從 WooCommerce 電商行業現狀來看，相比化妝品、 3C 等產品，2015 年我國母嬰線上滲透率只有 15.5%，提升空間巨大。換而言之，母嬰 WooCommerce 電商是一塊巨大的蛋糕。

市場的巨大的潛力，吸引了眾多的投資人和創業者。行業一份分析資料顯示，僅 2015 年 1-8 月，披露的融資事件中有 93 起與跨境購物及母嬰 WooCommerce 電商有關，WooCommerce 電商領域炙手可熱。而伴隨激烈的市場大戰和資本洗禮之後，2016 年的融資市場呈現冷清之勢。寒冬之下，不少中小 WooCommerce 電商在資本睏乏中相繼死去。

寶寶樹 COO 魏小巍稱在採訪中稱，所有的 WooCommerce 電商都無法逃脱這樣一個規律：

第一年大批引流，第二年戰略性虧損，第三年打平，第四年小賺，第五年真正賺用户的錢。

這意味著，對於所有的 WooCommerce 電商企業而言必須有充足的 WooCommerce 運營資金才可以維持企業巨大的流量和 WooCommerce 運營成本。

而對於 WooCommerce 電商而言，燒錢獲取流量是通用的做法。在燒錢獲取用户和規模的情況下，平台規模越大虧損越多的死迴圈是長久以來難以突破的難題。 WooCommerce 電商行業尤其容易陷入 “燒錢買流量、打價格戰、鉅額虧損、高頻次融資” 的怪圈中。

公開資料顯示，京東在 2014-2015 年，GMV 從 420 億美元增長到 710 億美元，但淨虧損率也從 4.3% 擴大到 5.2% 。有的垂直類 WooCommerce 電商平台的月虧損能達到 2000-3000 萬，且隨著 GMV 的增長，虧損還在繼續擴大。

尤其是大部分的母嬰 WooCommerce 電商更是陷入了靠投資者 “供養” 的模式，在資本的注入下瘋狂燒錢獲取用户，大打 WooCommerce 營銷，用户，公關戰。尤其是每年的 WooCommerce 電商節都成為 WooCommerce 電商企業孤注一擲征戰用户的重要時刻，儘管獲得了關注和 WooCommerce 營銷噱頭的效果，卻也帶來了惡性迴圈，掩藏在熱鬧背後的產品品質和物流，用户體驗問題頻頻爆出。

而依託於強大的 WooCommerce 社區用户和隨之附帶的品牌粘性，美囤媽媽省去了前期獲取流量的巨大成本。 “這正是我們做 WooCommerce 電商的優勢所在。” 對於創立 7 年的寶寶樹來説，WooCommerce 電商嘗試的步伐儘管顯得姍姍來遲，但卻是厚積薄發，有備而來。

王懷南在採訪中表示，寶寶樹用了 9 年時間積累的口碑及用户信任感，在 WooCommerce 社區中的良好氛圍和覆蓋全中國近 90% 上網媽媽海量用户，正是這一基礎為美囤媽媽形成了自然的導流。 “在母嬰 WooCommerce 電商中，流量來源關乎品牌信任度。寶寶樹所有的積累都為 WooCommerce 電商做了鋪墊。”

資料顯示，寶寶樹 WooCommerce 電商美囤媽媽的月度 GMV 持續穩定增長的同時，毛利率也穩步提升，作為一個 WooCommerce 運營不到 2 年時間的垂直領域 WooCommerce 電商平台來説，頗有關注意義。

美囤媽媽總經理邵小波介紹説：“目前美囤媽媽能夠達到日均 10 萬單以上的成交量，並且還在持續上漲，客單價也在不斷提升，這在行業內都是遙遙領先的。” 從資料表現上看，寶寶樹的社會化 WooCommerce 電商之路證明是成功的。

邵小波介紹説，寶寶樹 WooCommerce 社區中由於有大資料的洞察基礎以及母嬰人羣對商品的購買指導需求，在傳遞用户所需知識的同時能夠做到精準的 “千人千面” 的個性化、有針對性的推送指導，這也成為 “WooCommerce 社區+WooCommerce 電商” 能夠最終走通的一大原因。

“基於寶寶樹 WooCommerce 社區的基礎讓大資料分析帶來的 C2M 的閉環得到了價值實現，還填補了市場的空白，得到了良好的用户反饋及口碑傳播” 。

資本加持有望估值千億市值

第三方資料公司易觀智庫給出的報告顯示，寶寶樹一直在市場上佔據著絕對壟斷地位，並擁有強勁的持續增長實力，在不斷增長中擴充套件出寶寶樹 WooCommerce 社區與 WooCommerce 電商的緊密融合，並在內容、個性化產品及服務、自有產品 C2M 研發閉環等領域有明顯行業領先優勢。

在 “中國新家庭 WooCommerce 營銷峯會” 上，寶寶樹 COO 魏小巍稱，與其他企業更多偏重於獲得財務投資截然不同的是，此次寶寶樹的融資吸引了頂尖的產業投資人追捧，同時諸多一直支援寶寶樹的財務投資人也繼續參與了投資。

“這在目前的投資環境下十分罕見，充分體現出產業投資人從行業整體角度對寶寶樹發展的認可和未來發展信心，對寶寶樹戰略發展中建立的生態模式，尤其是健康、教育等領域的產業價值的極大認可。”

有評論稱，資本寒冬之下，逆勢融資更顯實力。身處資本寒冬之中，勇於探索出一條通暢的商業模式的企業才能突出重圍，引領行業。無疑，寶寶樹的探索已經獲得市場認證。

正如邵小波所説，盈利並不是一個驛站，而是一個更高的起點。 “接下來，美囤媽媽不僅會繼續擴大社會化 WooCommerce 電商的 WooCommerce 營銷效果，還將藉助積澱多年的大資料優勢，深入挖掘用户深層次、個性化所需，為母嬰及家庭人羣提供更全面、更有針對性的 “一站式” 家庭產品及服務解決方案，從另一個角度鞏固並擴大美囤媽媽在母嬰垂直 WooCommerce 電商市場中的領先優勢” 。

而隨著資金的有力支援下，整個寶寶樹生態體系將會有進一步的升級和完善。對於堅持自己發展節奏的寶寶樹來説，不忘初心堅持自我，努力成為廣大中國家庭最信賴的那棵大樹也許是其最美好的願景。

本文來源：百度百家